博鱼app官方下载博鱼app官方下载博鱼app官方下载西南证券股份有限公司邰桂龙近期对宏华数科进行研究并发布了研究报告《2023年三季报点评：下游需求恢复良好，Q3业绩超预期》，本报告对宏华数科给出买入评级，当前股价为95.17元。
宏华数科(688789)投资要点事件：公司发布2023年三季报，2023Q1-Q3实现营收8.8亿元，同比增长26.6%；实现归母净利润2.4亿元，同比增长28.4%。Q3单季度来看，实现营业收入3.2亿元，同比增长37.2%，环比增长16.6%；实现归母净利润0.9亿元，同比增长44.6%，环比增长9.5%，业绩超预期。海外市场占比提升，利润率同比增幅较大。2023Q1-Q3，公司综合毛利率为48.0%，同比增加1.8个百分点；Q3单季度为48.8%，同比增加2.2个百分点，环比增加1.3个百分点，毛利率上升主要系公司外销业务占比提升所致。2023Q1-Q3公司净利率为28.4%，同比增长0.9个百分点；Q3单季度为29.5%，同比增长1.6个百分点，环比下降2.2个百分点。受汇兑损益影响，财务费用同比增幅较大。公司近六成收入来自于海外市场，汇率波动对公司财务费用影响较大。2023Q1-Q3，公司期间费用率为15.3%，同比增加1.2个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为8.3%/6.1%/6.6%/-5.7%，同比+2.2/-1.1/+0.8/-0.7个百分点。Q3单季度期间费用率为17.6%，同比增加4.5个百分点，环比增加7.9个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为7.9%/6.4%/6.2%/-2.9%，同比+0.1/-1.7/-0.1/+6.1个百分点。横向拓展业务范围，股份回购彰显业绩信心。2023年8月，公司收购山东盈科杰数码科技51%股权，对价7000万元，标的公司山东盈科杰业务主要针对按需印刷和商业快印领域，预计此次收购将进一步加强公司在书刊、广告等领域的数码印刷能力。2023年10月，公司拟回购4000-8000万元股份用于未来股权激励或员工持股计划，回购价格为139元（10月30日收盘价102元），此次股份回购提议彰显管理层对公司未来发展的信心，有利于进一步激发员工积极性。盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.3、4.4、5.7亿元，未来三年归母净利润复合增速为32.8%，维持“买入”评级。风险提示：汇率波动风险、国际贸易摩擦风险、在建产能建成及达产进度不及预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券赵智勇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.34%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.13亿，根据现价换算的预测PE为38.24。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为116.25。
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